Отчёт о мировом фондовом рынке от 29 августа 2025 г.: данные по инфляции и корректировка акций компаний, занимающихся технологиями ИИ, привели к разнонаправленному завершению торгов

<Обзор основных рынков>

По состоянию на 29 августа мировые фондовые рынки завершили август разнонаправленно, на что повлияли публикация данных по инфляции в США и корректировка акций компаний, занимающихся технологиями ИИ. В то время как американский рынок, неоднократно достигавший рекордных максимумов, взял передышку, азиатские рынки контрастировали с укреплением Китая и снижением в других регионах.

<Рынок США: корректировка акций технологических компаний после публикации данных по инфляции>

[Обзор основных индексов]

Американский рынок закрылся снижением 29 августа. Индекс S&P 500 вырос на 20,46 пункта (0,32%) до 6501,86 пункта, но в течение дня снизился. Промышленный индекс Доу-Джонса вырос на 71,67 пункта (0,16%), достигнув 45 636,90, а индекс Nasdaq Composite вырос на 115,02 пункта (0,53%), достигнув 21 705,16.

[Выпуск данных по инфляции]

Индекс расходов на личное потребление (PCE), предпочтительный показатель инфляции ФРС, вырос в июле на 2,6% в годовом исчислении. Это соответствует уровню июня и соответствует ожиданиям рынка. Базовый индекс расходов на личное потребление (PCE) вырос на 2,9%, что является максимальным ростом с февраля.

Основываясь на этих данных, рынок закладывает в цены 85% вероятность снижения ставки ФРС в сентябре, а глава Федеральной резервной системы Кристофер Уоллер заявил о своей поддержке снижения ставки на 0,25 процентного пункта в сентябре для поддержки рынка труда.

[Корректировка акций технологических компаний, занимающихся ИИ]

Акции, связанные с ИИ, резко упали. Цена акций Dell Technologies упала на 10% после публикации разочаровывающих квартальных результатов, в то время как акции Nvidia, Broadcom и Oracle упали более чем на 3%.

Индекс Nasdaq Composite упал на 1% внутри дня, отражая коррекцию в секторе искусственного интеллекта.

<Азиатские рынки: сила Китая на фоне неоднозначной динамики других регионов>

[Обновление основных индексов]

29 августа азиатские рынки продемонстрировали неоднозначную динамику в разных регионах. Китайский индекс Shanghai Composite открылся на отметке 3842,82 пункта, снизившись на 0,78 пункта (0,02%), но вырос более чем на 10% за месяц, показав самый большой месячный прирост почти за год.

Гонконгский индекс Hang Seng открылся на отметке 25 095,45 пункта, прибавив 96,63 пункта (0,39%), в то время как южнокорейский индекс KOSPI открылся на отметке 3 208,80 пункта, прибавив 12,48 пункта (0,39%).

Японский индекс Nikkei 225 открылся на отметке 42 774,29 пункта, снизившись на 54,50 пункта (0,13%), но в целом вырос на 4% в августе, продолжив свой восходящий тренд пятый месяц подряд.

[Сила китайского рынка]

Китайский фондовый рынок в августе продемонстрировал исключительно хорошие результаты. Ожидания восстановления экономики, особенно в технологическом секторе, способствовали росту, который за месяц превысил 10%.

Однако индекс STAR 50 упал на 1,7%, а некоторые акции технологических компаний столкнулись с коррекцией, включая падение акций Cambricon Technologies более чем на 6%.

<Европейский рынок: восстановление экономики Франции и падение акций банков Великобритании>

[Основные индексы]

По состоянию на 28 августа европейский рынок продемонстрировал смешанную динамику. Немецкий индекс DAX упал на 6,29 пункта (0,03%) до 24 039,92, а британский индекс FTSE 100 — на 38,68 пункта (0,42%) до 9 216,82.

Французский индекс CAC 40 вырос на 18,67 пункта (0,24%) до 7 762,60, что свидетельствует о некотором восстановлении после политической нестабильности.

[Расширение спреда по французским государственным облигациям]

Спред доходности 10-летних государственных облигаций Франции и Германии увеличился до 78 базисных пунктов, продолжая свой рост в течение последних двух недель. Это говорит о том, что политическая неопределенность в преддверии вотума доверия 8 сентября по-прежнему оказывает влияние на рынок.

[Резкое падение акций банков Великобритании]

Индекс акций банков Великобритании упал на 1,4%. Это произошло в ответ на предложение британского аналитического центра ввести налог на банковские резервы, хранящиеся в Банке Англии.

<Развивающиеся рынки: Индийская рупия достигла исторического минимума>

[Курс индийской рупии резко упал]

29 августа курс индийской рупии достиг рекордно низкого уровня в 88 рупий по отношению к доллару США. Это отражает опасения по поводу негативного влияния карательных пошлин США на индийские товары на экономический рост и внешнюю финансовую стабильность Индии.

[Политические беспорядки в Таиланде]

В Таиланде премьер-министр Пэтхонгтан Чинават был отстранен от должности Конституционным судом за нарушение этических норм. Отстранение премьер-министра после всего лишь года пребывания у власти ставит под еще большую угрозу Таиланд и его хрупкую экономику.

<Рынок валютных курсов: сохраняющаяся сила доллара и слабость валют развивающихся рынков>

[Основные валютные тенденции]

Индекс доллара США продолжает демонстрировать высокую динамику, при этом индийская рупия достигла нового исторического минимума, привлекая особое внимание. Китайский юань также ослабевает по сравнению с пиковым значением 2025 года, что свидетельствует об общем давлении на валюты развивающихся рынков.

Японская иена остается относительно стабильной, а европейские валюты торгуются относительно стабильно, несмотря на политическую неопределенность.

<Товарные рынки: влияние тарифов и реструктуризация цепочек поставок>

[Изменения в торговой политике]

Срок действия освобождения от тарифов в США для товаров стоимостью менее 800 долларов США истек 29 августа. Это привело к увеличению расходов компаний электронной коммерции, малого бизнеса, использующих онлайн-площадки, и потребителей, а также к сбоям в работе цепочек поставок.

Европейский союз предложил отменить тарифы на американские промышленные товары, но вместо этого потребовал снижения тарифов США на европейские автомобили.

<Рынки облигаций: доходность растет на фоне опасений по поводу инфляции>

[Казначейские облигации США]

Доходность казначейских облигаций выросла после публикации данных по инфляции в США. Доходность 10-летних казначейских облигаций находится под давлением роста, и рынок по-прежнему обеспокоен жесткостью инфляции в сторону снижения, несмотря на снижение ставки Федеральной резервной системой в сентябре.

<Динамика по секторам: Переориентация фондов с акций технологических компаний на акции компаний малой капитализации>

[Изменения в инвестиционных трендах]

Заметной тенденцией в августе стал переход от дорогих акций технологических компаний к относительно недооцененным акциям компаний малой капитализации. Продолжение этой ротации станет ключевым моментом, который будет интересен рынку в будущем.

<Краткий обзор ежемесячной динамики за август>

[Рынок США]

Индекс S&P 500 вырос на 2,6% в августе, демонстрируя рост четвертый месяц подряд. Индекс Dow Jones вырос на 3,4%, а Nasdaq — на 2,8%.

[Азиатский рынок]

Японский индекс Nikkei 225 вырос на 4%, продолжив восходящий тренд пятый месяц подряд, в то время как китайский рынок вырос более чем на 10%, зафиксировав самый большой месячный прирост почти за год.

<Прогноз рынка и инвестиционная стратегия>

[Краткосрочные факторы риска]

- Опасения по поводу «пузыря» ИИ: разочаровывающие доходы Dell Technologies и коррекция акций технологических компаний ставят под сомнение устойчивость бума ИИ. - Риск политизации ФРС: вмешательство Трампа в работу ФРС и его попытка уволить Лизу Кук ставят под угрозу независимость денежно-кредитной политики.

- Валютный кризис развивающихся рынков: необходимо внимательно следить за влиянием рекордно низкого курса индийской рупии и торгового спора на развивающиеся рынки в целом.

- Политическая нестабильность в Европе: вотум доверия во Франции и расширение спреда государственных облигаций с Германией являются постоянными факторами риска.

[Инвестиционные возможности]

Ожидается, что китайский рынок продолжит укрепляться, при этом особое внимание будет уделяться восстановлению технологического сектора. В США переход от акций технологических компаний к акциям компаний с малой капитализацией может открыть новые инвестиционные возможности.

Поскольку ожидания снижения ставки ФРС в сентябре по-прежнему высоки, ожидается, что секторы, чувствительные к процентным ставкам, получат выгоду, а активы, хеджированные от инфляции, также привлекут внимание.

На рынке сырьевых товаров изменения в тарифной политике и реструктуризация цепочек поставок, вероятно, станут новыми инвестиционными темами.