Глобальный фондовый рынок. Отчёт от 27 августа 2025 г.: Неоднозначная динамика мирового рынка и ключевые проблемы
Ключевой обзор рынка
По состоянию на 27 августа 2025 года мировые фондовые рынки демонстрируют неоднозначную динамику, с различными тенденциями в разных регионах. Контраст между ростом рынка США, падением европейского рынка и небольшими колебаниями азиатского рынка отражает различную реакцию инвесторов на политическую неопределённость и изменения в политике каждой страны.
Рынок США: рост на фоне ожиданий Nvidia и конфликта с ФРС
Обзор основных индексов
По состоянию на 26 августа американский рынок демонстрировал широкий восходящий тренд. Индекс S&P 500 вырос на 0,41% до 6465,94 пункта, а индекс Dow Jones Industrial Average — на 0,30% до 45418,07 пункта. Индекс Nasdaq Composite вырос на 0,44% до 21544,27 пункта, что подтверждает силу акций технологических компаний.
Индекс опасений VIX упал на 1,15% до 14,62, что свидетельствует о стабильности рынка. Однако потенциальная волатильность, вызванная вмешательством президента Трампа в работу Федеральной резервной системы, по-прежнему вызывает опасения.
Публикация прибыли NVIDIA не за горами
Публикация прибыли NVIDIA за второй квартал, запланированная после закрытия рынка 27 августа, привлекает пристальное внимание. Аналитики прогнозируют, что результаты окажут значительное влияние на рынок в целом, поскольку на долю NVIDIA приходится 7,6% индекса S&P 500 и 14,4% индекса Nasdaq.
Европейские рынки: падение из-за политического кризиса во Франции
Основные индексы
26 августа европейские рынки снизились по всем направлениям. Немецкий индекс DAX упал на 0,50% до 24 152,87 пункта, а французский индекс CAC 40 — на 1,70% до 7 709,81 пункта. Британский индекс FTSE 100 упал на 0,60% до 9265,80 пункта.
Политическая нестабильность во Франции
Политическая неопределенность распространяется во Франции, поскольку правительству меньшинства предстоит вотум доверия 8 сентября. После того, как премьер-министр Франсуа Байру объявил о намерении добиваться вотума доверия по бюджету жесткой экономии, риск краха правительства возрос, поскольку основные оппозиционные партии выразили свое несогласие.
Акции основных французских банков сильно пострадали: акции BNP Paribas упали на 4%, а акции Société Générale – более чем на 6%. Это отражает опасения относительно крупных финансовых учреждений, владеющих французскими государственными облигациями.
Азиатские рынки: смешанная динамика с незначительными изменениями
Основные индексы
Азиатские рынки демонстрируют смешанную динамику по состоянию на открытие торгов 27 августа. Индекс Shanghai Composite Китая открылся на отметке 3869,61 пункта, увеличившись на 0,03%, в то время как индекс Hang Seng Гонконга вырос на 0,40%, достигнув 25 626,17 пункта.
Японский индекс Nikkei 225 открылся на отметке 42 476,09 пункта, увеличившись на 0,19%, в то время как южнокорейский индекс KOSPI вырос на 0,20%, достигнув 3185,87 пункта. Австралийский индекс S&P/ASX 200 вырос на 0,24%, достигнув 8957,30 пункта.
Китайский рынок: устойчивая динамика
Китайский рынок демонстрирует относительную стабильность. Индекс Shanghai Composite с начала года вырос на 18,57%, что отражает преимущества мер экономического стимулирования, принятых правительством Китая, и реструктуризацию глобальных цепочек поставок.
Развивающиеся рынки: сохраняющийся рост
Выдающиеся результаты
Ожидается, что развивающиеся рынки покажут заметные результаты в первой половине 2025 года. Индекс развивающихся рынков вырос на 14,9%, значительно превзойдя рост индекса S&P 500 на 6,2%. Рынки с развитой экономикой показали еще более высокую доходность – 19,8%.
Перспективы роста
Институт инвестиций Amundi прогнозирует рост ВВП развивающихся рынков на 3,9% в 2025-2026 годах, что значительно превышает темпы роста развитых рынков в 1,3%. Прогнозируется рост ВВП Индии на 6,6%, а Китая – на 4,3%.
Валютный рынок: слабость доллара, укрепление иены
Основные валютные тренды
Индекс доллара США вырос на 0,15% до 98,36, но общая слабость сохраняется из-за опасений по поводу вмешательства Трампа в деятельность Федеральной резервной системы. Японская иена выросла на 0,09% до 147,60 воны по отношению к доллару США, увеличившись на 0,58% в месячном исчислении.
Евро торгуется ниже $1,1650, а британский фунт колеблется около $1,3470. Заявления главы Банка Японии Уэды о повышении ставки являются ключевым фактором укрепления иены.
Товарные рынки: падение золота и разнонаправленная динамика цен на сырую нефть
Рынок золота
27 августа цены на золото упали на 0,22% до $3386,33 за унцию. Тем не менее, они продолжают расти на 2,16% за месяц и на 35,02% за год. Опасения относительно независимости Федеральной резервной системы поддерживают спрос на золото как на актив-убежище.
Рынок сырой нефти
Цены на нефть марки Brent практически не изменились и составили $67,22 за баррель, в то время как цены на нефть марки WTI упали на 0,02% до $63,23. Опасения по поводу увеличения добычи ОПЕК+ и замедления спроса сдерживают рост цен на нефть.
Рынок облигаций: доходность растёт
Казначейские облигации США
Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла на 0,01 процентного пункта до 4,27%. Несмотря на вмешательство Трампа в работу Федеральной резервной системы, рынок учитывает 83% вероятность снижения ставки в сентябре.
Государственные облигации Японии
Доходность 10-летних государственных облигаций Японии достигла 1,63%, что является самым высоким показателем с 2008 года. Считается, что это отражает ожидания дальнейшего повышения процентных ставок Банком Японии.
Рынок криптовалют: масштабные движения фондов
Биткоин и Ethereum
Биткоин упал на 2,82% до 109 667 долларов США, в то время как Ethereum резко упал на 8,51% до 4381 доллара США. Однако внимание привлекает отток капитала институциональных инвесторов из Bitcoin в Ethereum.
Влияние торговли «китами»
В конце августа анонимный «кит» совершил крупную транзакцию, конвертировав 23 968 биткоинов в Ethereum. Это рассматривается как пример растущего интереса к Ethereum среди институциональных инвесторов.
Перспективы рынка и инвестиционная стратегия
Краткосрочные факторы риска
- Политическая нестабильность во Франции: ожидается дальнейшая волатильность на европейском рынке после вотума доверия 8 сентября.
- Споры о независимости ФРС: если конфликт между Трампом и ФРС продолжится, опасения по поводу слабого доллара и инфляции могут усилиться.
- Прибыль NVIDIA: это станет ключевым индикатором устойчивости бума в сфере искусственного интеллекта.
Инвестиционные возможности
Ожидается сохранение бычьего тренда на развивающихся рынках, а структурный рост в Азиатско-Тихоокеанском регионе привлекает внимание. Ожидается, что процесс нормализации процентных ставок в Японии, наряду с укреплением иены, откроет новые инвестиционные возможности на японском рынке.
На сырьевом рынке роль золота как актива-убежища набирает силу, а на рынке криптовалют приток средств в Ethereum, вероятно, станет новой тенденцией.